第一节 高成长企业发展：国际视角
从国际视角看，高成长企业主要指的是独角兽企业，这些企业代表着新的发展方向，有可能成为未来经济增长的“极”。
一 国际高成长企业发展的趋势分析
目前全球独角兽企业已超过479家（CB Insights数据），准（培育）独角兽企业、瞪羚和牛羚企业数量则更多，在全球范围内对独角兽企业的统计更为全面，所以以下以独角兽企业为重心分析国际高成长企业的发展现状与趋势。
由于独角兽企业的认定是一个动态过程，企业的高速发展使得独角兽企业的队伍不断壮大，但与此同时，例如上市、被并购和成立超过10年等原因都可能使得一家独角兽企业在下一年退出独角兽队列，国家科技部火炬中心牵头发布我国第一份有关独角兽企业的综合性分析报告显示，2017年底中国估值100亿美元以上的独角兽企业共10家，新晋独角兽企业有62家，同时也有20家独角兽企业因上市、被并购和成立超过10年而退出独角兽企业队列。虽然目前来看独角兽的队伍越发壮大，但十年内市值超过10亿美金也曾经就如独角兽这个名字一样稀缺，独角兽概念的提出者美国著名Cowboy Venture投资人艾莉李（Aileen Lee）在2013年将私募和公开市场的估值超过10亿美元的创业公司做出分类，并将这些公司称为“独角兽”。李（Lee）发明独角兽概念的时候，描绘的是一个具体历史条件下的情形。2003—2013年间，仅有39家公司从6万多的竞争者中脱颖而出，实现了估值达到10亿美元以上。再回到当前数百家独角兽的规模，其中主要的行业分布是电子商务、媒体和娱乐、物流、人工智能、软件与服务、新能源汽车、健康科技和教育科技行业等，多为具有新商业模式和高科技成分的企业，因此可以看到近年来科技和商业模式的创新造就了大批的高成长企业。
本书对比了多家机构所统计的全球独角兽企业情况，以下是胡润研究院[1]发布的《2019胡润全球独角兽榜》《苏州高新区·2020胡润全球独角兽榜》和CB Insights[2]发布的独角兽企业列表（2020年7月版本）的情况。
表2-1 2020年7月28个拥有独角兽企业国家或地区及独角兽企业分布[3]（CB Insights）
续表
从表2-1和表2-2中的数据对比可以发现，不同机构所统计的独角兽企业数据不尽相同，其中胡润研究院发布的数据截至2019年6月30日，CB Insights发布的数据截至2020年7月17日，相差一年多的时间，部分国家的数据存在较大差异，例如中国2019年胡润研究院统计为206家，全球第一；而2020年CB Insights统计则为122家，全球第二，减少了84家，这其中自然有独角兽企业成长与退出的原因，但也存在不同机构统计口径的差异，例如就国内各城市而言对于独角兽企业也有自己的认定标准。不过总体分布规律依然是中国、美国、印度和英国拥有着全球近90%的独角兽企业。
表2-2 2019年全球独角兽企业分布情况（胡润研究院）
续表
表2-3 2020年全球独角兽企业分布情况（胡润研究院）
根据2020年8月4日胡润研究院发布的《苏州高新区·2020胡润全球独角兽榜》：
第一，从全球独角兽分布的国家来看，中国和美国占据了全球独角兽企业的绝大多数（接近80%，见表2-3）。全球有586家独角兽企业，比2019年增加了92家，其中美国以233家排名第一领先于第二名中国的227家，美中两国占全球独角兽总数的八成。英国和印度分别以24家和21家位居第三和第四。人口才900万的以色列以8家独角兽排名第七，领先于法国和巴西。
表2-4 全球城市独角兽分布排名
第二，从独角兽分布的城市来看，全球有57个城市拥有多于1家独角兽企业（全球独角兽总部城市分布见表2-4）。北京是全球独角兽之都，有93家，洛杉矶以68家位居第二，上海以47家排名第三。独角兽数量排名前十的城市中，有9个在中国或美国，伦敦是唯一的例外。排名前12的城市中有6个在中国，北京、上海、深圳、杭州独角兽数量均超伦敦，南京多于首尔和波士顿，广州多于巴黎和柏林。
第三，从具体的独角兽企业及其所在行业来看，聚焦于科技行业且技术驱动型企业居多（行业分布情况见图2-1—图2-3）。其中，蚂蚁集团以1万亿元估值蝉联第一，抖音海外版母公司字节跳动以5600亿元估值蝉联全球第二大独角兽，其估值上升了600亿元。全球十大独角兽6个来自中国，除蚂蚁集团和字节跳动以外，还有滴滴出行、陆金所、快手和菜鸟网络。快手、菜鸟网络和加州大数据分析公司Palantir首次进入全球十大独角兽，刚刚成功将载人飞船送回地球的太空探索技术公司（SpaceX）以2500亿元估值排名第五，总部旧金山的支付平台Stripe成为最大的赢家，估值增加了900亿元，排名上升5位至第五，最大输家为美国电子烟公司JUUL Labs和共享办公空间WeWork，分别下跌2600亿元和1900亿元。五个降幅最大的也包括中国的比特大陆，估值下降500亿元，以及瑞幸咖啡联合创始人陆正耀的神州优车，估值下降200亿，美国和中国过去一年分别增加了30家和21家独角兽。中国以外有16家独角兽由华裔联合创办，金融服务业和零售业被独角兽企业颠覆最多，其次是传媒娱乐、企业管理解决方案、医疗健康、物流和汽车行业，电子商务成为独角兽企业最多的行业，有89家，其次是人工智能（如自动驾驶和人脸识别）及金融科技（如支付解决方案），分别有63家。其他还包括软件服务53家，共享经济33家，健康科技28家。33家成立不到3年，其中一半以上来自中国。最年轻的是2019年从京东拆分出来的京东健康。8家成立不到2年，其中5家来自中国：贝壳、康众汽配、度小满金融、雾芯科技和企鹅杏仁。
图2-1 2020年全球独角兽企业的行业分布情况
资料来源：作者整理自CB Insights数据。
图2-2 2019年全球独角兽企业的行业分布情况
资料来源：作者整理自《2019胡润全球独角兽榜》。
图2-3 2020年全球独角兽企业行业分布情况（大于1家的行业）
资料来源：作者根据胡润研究院发布《苏州高新区·2020胡润全球独角兽榜》整理。
第四，从独角兽的投资机构来看，红杉资本成为全球最成功的独角兽投资机构，投资了全球五分之一的独角兽；其次是腾讯、软银和IDG。高瓴资本和Accel新进入前十。30家前独角兽公司已上市或被收购了，上市后表现最好的是加州生命科学技术公司10X Genomics，上市以来市值飙升265亿美元，最差是美国纳什维尔齿形矫正公司Smile Direct Club，上市以来市值缩水440亿美元。总部位于纽约的企业级管理软件公司Infor是2019年被收购的前独角兽企业中规模最大的一家，Infor被美国科氏工业收购。80%提供软件及服务，20%提供实体产品，59%面向消费者，41%B2B。
第五，从各国独角兽企业的总市值来看（见表2-5），虽然2020年公布的独角兽企业数量中国逊色于美国，但是从独角兽企业的总市值比较来看，中国依然是排名第一，为59700亿元人民币，美国、印度、英国和韩国分别以47610亿元、5030亿元、3740亿元、2090亿元人民币排名第二至第五位。
表2-5 2020年各国独角兽企业市值总和
二 国际高成长企业发展的经验启示
一个初创公司的成功发展不仅取决于精英团队的努力，而且也与市场、资金等因素紧密相关，要在短时间内成为一家市值超过10亿美元的独角兽型高成长企业仍然是一件非常困难的事情，以美国的经验为例，美国公司五年后的失败率超过50%，十年后超过70%，而独角兽企业则更是凤毛麟角。
然而，一批精英创业公司已经能够驾驭风险世界的挑战，成为价值数十亿美元的机构。这些独角兽企业是如何做到的呢？他们要么打破了现有的市场运行机制，要么创造了全新的市场，这要归功于技术创新和高明的市场进入的结合。以下总结5家成功的高成长企业以及4家失败的高成长企业的经验与教训。[4]五家高成长企业的经验如下：
一是打造客户真正喜爱的产品。2008年，当爱彼迎（Airbnb）努力获得最初的发展时，备受好评的创业孵化器操纵器（Y Combinator）的创始人保罗·格雷厄姆（Paul Graham）给了爱彼迎（Airbnb）的首席执行官一些建议。格雷厄姆（Graham）告诉布莱恩·切斯基（Brian Chesky），他应该专注于创造出人们真正喜爱（love）的产品，而不仅仅是喜欢（like）的产品。正如布莱恩·切斯基（Brian Chesky）所说，最好是制造一种一百人喜爱（love）的产品或服务，而不是一种一百万人喜欢（like）的产品或服务。当人们喜爱一种产品时，他们会向朋友和同事宣传。从一小群充满激情的顾客身上传播幸福的网络效应（network effect of evangelism），足以推动更多企业达到更高的层次。
二是抓准正确的时机果断转变。Atlassian作为商业软件的开发者为实现各种规模的团队更快更好地合作。他们是Jira和Confluence等知名产品的创造者。2017年初，Atlassian宣布，他们已斥资4.25亿美元收购了另一家商业软件公司特雷略（Trello）。特雷略创建的一个项目管理工具以帮助各种规模的团队完成工作，几乎即将在其所经营的领域打败Atlassian。Atlassian的领导团队意识到了这一点，并大胆地抓准时机果断收购竞争对手，并将它们集成到已有的产品套件中。
三是市场可以容纳不止一个颠覆者。来福车（Lyft）是在优步（Uber）三年后成立的（Uber是在2009年，来福车是在2012年），尽管来福车在拼车行业并不具备先发优势，但该公司的市值仍接近110亿美元，且增长速度快于优步。以来福车作为一个例子，说明市场足够大，能容纳多个创造性的初创公司。仅仅因为另一家公司有先发优势并不意味着就该放弃这个领域的创业。来福车表明，如果定位正确，仍然可以成为众多消费者喜爱的品牌。
四是利基市场[5]是创新的一个很好的切入点。并不是每一家创业公司都需要面对消费者才能成为独角兽。Twilio是一种B2B技术，旨在帮助企业更有效地与消费者沟通。他们为Uber、Lyft和Netflix提供短信和语音技术，以便向客户自动发送信息。Twilio证明了为利基市场开发世界级的产品可以创造出独角兽规模的初创公司。这就是为什么该公司现在估值超过300亿美元。
五是远见是一家公司得以发展的重要因素。谷歌的一项研究发现，千禧一代和“95后”一代（Generation Z）都认为特斯拉是世界上“最酷”的公司之一。这是一个值得注意的成就，考虑到许多受访者的年龄还不足以拥有一辆特斯拉。说明公众愿意支持那些努力以重大方式改变世界的企业。特斯拉不仅被认为是一家“很酷”的公司，而且就在2020年，特斯拉的估值也大幅上升，股价上涨了接近300%，并且已多年保持高速增长，因为投资者相信，特斯拉正在显著改变个人与城市的交通出行。
同时，几家高成长企业的教训在于：
其一，资金管理不善。资金问题一直都是初创公司面对的最重要的问题之一。企业很难决定何时从外部寻求资金，以及自己如何创造足够的收入来维持业务。因此企业在快速发展过程中对资金的管理一定要保持头脑清醒。以Beepi公司——一个在线二手车交易市场为例。创始人很快就筹集了大量的资金，但开始把这些钱花在不必要的高薪水和虚荣上。在投资者撤资后，Beepi陷入了困境。Beepi的教训是应该设定明确的资金使用期限并制订合理使用资金的计划。
其二，不重视潜在客户体验和需求可能阻碍前进的步伐。企业在业务开展之前，必须通过从潜在客户那里获得反馈来验证产品的可行性。以2013年成立的Juicero为例，它对自己的产品抱有非常乐观的预期，但作为一款不能榨汁的榨汁机，在进入市场后销量惨淡。即使在降低了价格后，该公司最终还是在上市16个月后关闭了。因此，在投资之前，应该专注于测试定价、产品和用户行为。
其三，过度承诺名不符实会使得企业陷入危机。大多数初创公司都想成为未来的科技独角兽，但必须面对现实。以Theranos为例，这家硅谷初创公司承诺了太多无法兑现的东西。从企业诞生起的目标就是颠覆传统的血液检测法，但最终被爆出Theranos检测结果不准确，检测数量不副实甚至连检测设备都不是来自企业自身而丑闻四起。每一家企业都希望成为下一次科技飞跃的引领者，这种信念可能带领一家企业成为高成长企业，但不能无限延伸到一个遥不可及的地步。
其四，企业的客户和员工都是企业成功不可或缺的一部分，必须同等重视。一家初创公司要想成为独角兽，首先需要拥有一支具有不同特长、创新力强的员工队伍。一个强劲的团队，可以大大提升企业的竞争力。在团队中工作必须时刻理解团队的重要性。获得客户的信任很重要，但也需要获得企业员工的信任。独角兽公司WeWork遭遇了一些严重的劳工问题，作为回应，该公司忽视了对员工的重视，并解雇了所有员工，对公司的形象造成了无法弥补的损害。