2.1 你的创业融资为什么就是这么难

这是最坏的时代，也是最好的时代。曾经广袤无垠、摆摊也能赚钱的蓝海，慢慢地被红海所吞噬。只要你有勇气创业，就有机会写下商业传奇。然而，创业艰难。对于很多创业者来说，老板的头衔光辉闪耀，但缺钱的痛苦也是蚀骨难熬。缺少资金貌似永远是创业路上的一只“拦路虎”。

我经常看到很多创业者带着满腔激情踏上创业之路，然后等到缺钱时才明白“理想很丰满，现实很骨感”这一道理。无疑激情是创业者必不可少的，但光有激情还远远不够。创业路上，也许钱不是万能的，但没有钱却是万万不能的。任何企业的起步和发展都是需要成本的，如人工费用、办公费用、产品研发费用、市场开拓费用等。资金是保持企业运转、促进企业发展壮大的必要条件。在绝大多数的创业者都不具备雄厚资金的前提下，寻找资金就显得至关重要。寻找资金的过程，就是融资。

关于融资的含义，从广义上来讲，就是融通资金，通俗地说，就是有钱的投资者和没钱的创业者之间在资本市场上贷放资金的行为；从狭义上来讲，融资就是企业筹集资金的过程。其实，企业的发展，就是一个融资、发展、再融资、再发展的过程。由此，也衍生出了很多融资方式和融资机构，如风投、并购、IPO、投资公司、中介代理机构，等等。但即使是有如此多的关于融资的方式和机构，融资仍然是让很多中小企业的老板倍感困扰的问题。

我曾经做过一次关于“困扰你企业的最大困难是什么”的问卷调查，调查结果如下所示（见图2-1）。

调查结果显示，有52%的企业家认为“融资难”是企业最大的困扰。那么，为什么创业融资这么难？中小企业融资难的原因究竟是什么？只有把“融资难”的原因找出，我们才能“对症下药”。

总结一下，导致中小企业融资难的原因主要有以下4种（见图2-2）。

企业自身的问题

大多数中小企业在初创和发展阶段，内部管理都会出现不规范的地方。例如，财务制度不健全、没有内管控制机制，有的企业毫无信用观念，经常偷税漏税，信用缺失，根本无法贷款，导致融资困难。总体来说，由于企业自身问题导致“融资难”有以下三大原因（见图2-3）。

企业资本金不足

与大企业相比，大多数中小企业都有初始资本投入不足的现象。创业者在创立企业时，对初始资本的投入，主要源于创始人的资本力量和对企业未来发展的战略规划。通常来说，大部分创业者在创立企业时，企业规模不是很大，所以其初始资本金不会多。

财务管理混乱

很多中小企业都是传统的家族式管理，依靠创新成长，没有形成一套科学的企业管理体制，绝大多数中小企业在财务管理上普遍存在资本周转效率较低、缺乏健全的财务管理体系及制度、忽视现金流量管理，导致资本积累不足等问题，这些问题造成中小企业财务管理混乱，加剧企业“融资难”的问题。

创业者视野狭窄

在融资问题上，很多创业者视野狭窄，只看到银行贷款或股权融资。事实上，如今有很多新型的融资方式都可以为企业所用，如担保、合并、民间借贷等。所以，创业者要转变思维，意识到资本运营的重要性，运用多种方式融资。

银行方面的问题

资本都是逐利的，银行也不例外。将资金投入发展前景尚不明朗的中小企业，任何一家银行都会谨慎行事。总体来说，银行导致中小企业“融资难”主要有以下两大原因（见图2-4）。

银行对中小企业贷款趋于两极分化

在我国，银行一直是中小企业融资的主要方式。然而，随着经济形式的严峻，再加上银行对风险收益的谨慎考虑，他们对企业的资金投资具有很大的不确定性。大部分银行的贷款业务都聚集在实力雄厚的大中型企业。针对中小企业的信贷活动也出现了两极分化现象：一是银行大多青睐项目前景好、企业利润高、信用佳的中小企业，为了吸引这样的企业前来融资，银行纷纷建立绿色通道，增加授信额度。但问题是这样的企业大多资金充裕，对银行贷款的需求反而不大；二是由于银行缺乏准确投资分析，一些具有发展潜力的中小企业并没有被银行重视。

银行贷款条件苛刻、程序复杂、成本高

目前，几乎所有的银行都实行了抵押担保贷款，但此方法对中小企业实施起来，却是条件苛刻，程序复杂、成本高，这使得很多中小企业不愿意向银行贷款或者贷不到款。具体表现在以下3个方面。

一是中小企业大多规划较小，固定资金也少，能够向银行提供的可供抵押贷款的资产少，有的企业是租赁经营，没有有效的资产可用于贷款抵押。

二是银行对中小企业抵押担保贷款的折扣率较高。据我所知，目前大多数银行对于抵押贷款的抵押率是这样规定的：机器设备为50%；土地、房地产一般为70%；专用设备为10%；动产为25%～30%。这样高的抵押折扣率，使得很多中小企业都不愿向银行贷款。

三是手续烦琐，贷款成本过高。中小企业向银行贷款要承担的成本项目有很多。归纳起来，大致有以下几种（见图2-5）。

在业内，担保费和审计费被称为“第三方收费”。而第三方收费的项目多达十余项，其中抵押评估费占很大一部分。在实际贷款中，如果中小企业的资产抵押估值不足，企业就必须寻找担保公司的帮助。这时，企业的融资成本又提高了一成。

同时，大多数银行为了规避投资风险，规定中小企业必须把以前的贷款归还完以后才能重新贷款。这样一来，对于那些资金链紧张、流动资金不足的中小企业来说，就必须通过小额贷款公司和民间借贷获得周转资金，这就是上图所说的“过桥贷款”。这种“过桥贷款”是中小企业向银行贷款所必须承担的隐性成本。

政策方面的问题

随着创业者的日益活跃，国家和各地政府、金融机构也陆续出台了一系列措施，旨在改善中小企业“融资难”问题。例如，自2016年5月1日起，全国范围内开始全面推行“营改增”，国家的这一政策旨在消除重复征税、减轻纳税人负担。特别是对于中小企业来说，“营改增”有利于降低企业的税收成本，提高企业发展能力。

我不得不说，如今中小企业的融资环境相比以前确实得到了不同程度的改善。但由于过去一系列问题积累严重，导致如今中小企业的融资环境尚有不如人意之处。总体来说，政策方面导致中小企业“融资难”有以下两大原因（见图2-6）。

缺乏相关法律法规

我国目前关于融资的相关法律法规还不完善，具体表现在三个方面：一是没有出台专门的信用法规；二是虽然2003年出台了《中小企业促进法》，但该法涉及融资问题的内容较少，且都是概括性的规定；三是对于民间融资没有具体的条文规定，不能从根本上解决中小企业“融资难”的问题。

资本市场不完善，进入门槛过高

2004年，我国在深圳证券交易所启动了中小企业板，但其股权融资的限制门槛过高。该条文明确规定：中小企业板的上市企业要符合发行上市条件和信息披露要求——企业要“三年连续盈利”，企业创始人认购的股本数额不少于3000万元，股票发行后公司股本总额不低于5000万元。由于大多数中小企业技术创业能力有限，科研成本无法在短时间内投入市场，绝大多数的中小企业是无法满足这个条件的。

融资环境恶化，投资人谨慎

自从2016年以来，很多创业者都明显感觉到，融资越来越难，这是为什么呢？除以上原因外，融资环境恶化、投资人变得谨慎是中小企业“融资难”的又一大原因。

2016年，毕马威和CB lnsights联合出版的全球创投基金趋势报告显示，由于近两年来经济前景不明朗，中国经济放缓，全球风险投资的总金额和投资数明显下降。该报告显示，中国风险投资的下滑趋势显示，2015年中国风险投资交易次数减少到71起，中国风险投资总金额降至73亿美元，下跌29%。中国经济增速放缓，零售领域在互联网冲击下走弱，让各路投资人都持谨慎态度。

融资不是做慈善，投资人的投资是以盈利为目的的，这也决定了融资并不是一件容易的事情。当你的企业还只是一个雏形，投资人又凭什么为你的企业投资呢？所以，创业者要想成功融资，就必须要让投资人看到企业未来发展的无限潜力，只有如此，才能打动那些想“养鸡下蛋”的人。